我对这些预测要嘛会像个先知，要嘛像个傻子，但有一点可以肯定：我将会惹怒很多「持币者」。这次我将预测分为六个部分：L1/L2、代币发行、稳定币、监管、「AI代理」（哦天啊），以及 Crypto x AI。

1. L1s/L2s

L1 和 L2 之间的区别正逐渐消失。使用者不再感知 L1 和 L2 之间的差异（他们曾经知道差异吗？）。整个区块链生态系统，包括 L1 和 L2，在市场上已经过度拥挤，并将迎来一次大规模的洗牌。这次整合不会围绕着技术上的优势进行，而是关乎如何在市场中找到独特的定位，并透过市场策略（GTM）建立持久的用户黏性。

尽管 SVM 和 Move 的技术实力非常强大，EVM 的市占率在 2025 年将进一步成长。这种成长将由 @base、@monad_xyz 和 @berachain 推动。这种成长不再是因为兼容性，而是因为 EVM/Solidity  拥有大量的训练数据，而在 2025 年，大部分的应用程序程序码将由大型语言模型（LLMs）编写。此外，已经存在大量经过实战验证的密码学合约库将成为一大优势，因为 LLMs 在编写底层程序码时表现不佳。开发者体验和程序设计上的「坑」将不再那么重要，取而代之的是训练资料和成熟的库将成为关键。

Solana 将迫使更多区块链优化低延迟体验。我们将从每秒交易量（TPS）战争转向延迟战争。例如 @doublezero 和超低延迟 L2，如 @megaeth_labs，将推动用户对 Web2 级别反应速度的期望。预计会有更多的乐观 UI、预确认、意图（intents）、电子邮件注册、刘览器钱包和渐进式安全性。特别提到 @privy 在这方面的创新表现。

Hyperliquid 已经证明，专用链可以成功运作，只要它们专注于某个特定应用，并将使用者体验和跨链桥接作为优先事项。未来，将有更多项目遵循这种模式。 「一条链统治所有」的旧梦已经彻底破灭。

2. 代币发行

目前每个项目都透过积分系统进行大规模空投的模式已经结束。我们将进入一个双轨模式的世界。

• 轨道一：如果一个项目有一个明确的“北极星指标”（例如交易所或借贷协议），他们将只基于积分分发代币。他们不会在意这个系统是否被农场利用或滥用，因为本质上，这是核心 KPI 的折扣反馈机制。而那些「农场玩家」其实就是你的真实使用者。
• 轨道二：如果一个项目没有明确的「北极星指标」（例如 L1 和 L2），他们将更倾向于群众销售（Crowdsales）。他们可能会进行小规模的空投来奖励社交贡献，但大部分代币将透过众筹发行。为了虚荣指标进行空投的模式已死，因为这些代币最终并没有真正到达用户手中，而是被工业化农场所占据。

迷因币（Memecoins）将继续失去市场份额，取而代之的是「AI 代理」代币。我认为这是一种从金融虚无主义到金融过度乐观主义的转变。 （是的，我正在创造这个词汇。）

3. 稳定币

稳定币的使用将迎来爆炸性成长，特别是在中小型企业（SMBs）。这种使用不仅仅是为了交易或投机，真实企业将开始使用链上美元进行实时结算。

银行正在关注这一点。预计到 2025 年底，将会有银行发行稳定币的公告。它们不想被时代抛下。但在 Lutnick 担任美国商务部长的情况下，Tether 将继续保持市场主导地位。

Ethena 将吸引更多资本，特别是在美国国债殖利率在未来一年持续下降的情况下。当资本的机会成本下降时，套利交易的收益将变得更具吸引力。

4. 监管

美国将通过稳定币立法，而更广泛的市场基础设施改革法案（FIT21）将被推迟。稳定币的采用将加速，而传统金融（TradFi）的整合，如资产代币化和华尔街的进一步采用，将会落后于此。

在川普政府下，《财富》100 强企业将更愿意向消费者提供加密货币。科技公司和新创企业将展现出更高的风险偏好。在川普就职期间，将出现一个暂时的监管宽容期，直到清晰的法律规则和执法优先事项被设定为止。在此期间，预计将有大量的加密货币整合进 Web2 平台的行动。

5. AI 代理

（这是最长的部分，因为我的观点可能具有争议——请读到最后！）

「AI 代理」热潮可能会持续整个 2025 年，但最终将消退。这并不是长期需要关注的颠覆性趋势，但它将成为加密圈的痴迷焦点，因为它是最具社交属性的技术趋势。

目前的这些所谓「AI 代理」其实并不是真正的代理。它们只不过是附带迷因币的聊天机器人；除了在 X 上发文，它们几乎没有任何自主性。此外，目前的「AI 代理」大多是「绿野仙踪」式的代理——背后还有真人在监控，确保 AI 不会失控。这种状况短期内不会改变，因为目前的 AI 代理非常不稳定（即便是《财富》100 强企业，目前也没有将代理技术用于生产环境）。目前的代理商很容易被操纵，发表一些疯狂言论，损害品牌形象，或被越狱窃取所有资源。想了解什么是真正的自主 AI，看看 @freysa_ai——如果你的“AI 代理”没有被越狱，那很可能只是个“绿野仙踪”式代理。

然而，这个趋势还会加速。聊天机器人确实可以取代许多网红，因为它们永不休息，总是保持一致的讯息传递，并且比人类网红贪婪程度更低。此外，大多数网红其实并不特别有创意。而实时信息的聚合和放大，今天就可以透过算法来完成（参见 aixbt）。

目前我们之所以对这些聊天机器人感到着迷，是因为它们太新颖了。这就像看到一头大像在作画。第一次看到时，你不会在意画得好不好──你只会觉得这种景象太奇妙了。但当你看了一千次后，这种新奇感就会逐渐消退。我相信这种现象将在 AI 代理成熟后发生。

你现在可以看到，aixbt 已经相当擅长聚合不同项目的资料。到了明年，下一代代理可能会更少出现幻觉，更深入地分析数据，并提出更聪明的观点。但你真的会注意到这些改变吗？对大多数人来说，这种升级的感受可能是微不足道的。

我认为这种新奇感和市场热情将持续整个 2025 年。加密货币市场总是需要较长的时间才能对新玩意感到厌倦。但到了 2026 年，我认为将会出现一场突然的情绪逆转。当 AI 代理变得无处不在，人们将开始对它们感到厌倦。使用者将开始有意识地偏好人类网红，即使人类网红的内容没有那么稳定。

为了应对这种偏好，AI 代理将开始隐藏它们的身份，试图冒充人类来吸引更多的注意力。未来的 AI 代理商将不再透过发行迷因币来赚钱，而是透过广告赞助、联盟营销，以及推广它们自己持有的代币来获利。到时候，将经常出现网红被揭露是 AI 代理的「揭穿丑闻」。这一切将变得非常奇怪。

但更黑暗的事还在后面。请记住，目前的大型语言模型（LLMs）在文字内容上非常出色，但在其他领域表现不佳。那么，在加密领域，作为一个「文科 AI」，最容易赚钱的方法是什么？第一是成为网红，第二就是成为骗子。你将开始看到自主诈骗机器人大量涌现，这将带来一个严重的社会问题，类似 2017 年后勒索软件和加密劫持攻击的爆发。

但尽管聊天机器人可能在 2025 年成为加密市场的中心话题，AI 的长期颠覆性影响将不在于社交层面。也不会在交易层面。 AI 不会为每个人带来「个人交易代理」或「迷你对冲基金」。是的，AI 将扩展每个人的能力，但它们的扩展效果将是按比例扩展的，取决于你的资本、数据和基础设施。因此，我们应该预期 AI 将超级增强那些已经拥有资本和资料规模的大型交易公司。换句话说，交易公司将变得更强大，并瓜分所有利润。

随着时间推移，AI 将使市场变得极度高效，甚至连一些小众市场都会如此。这将给普通交易者留下很少的优势。原创研究的价值将急剧下降。不过，这种竞争和流动性增加应该会让噪音交易者受益。

那么，如果故事的主角不是聊天机器人，也不是交易机器人，会是什么？这里是我的核心论点：真正具有颠覆性影响的 AI 代理将是「软件工程代理」。

为什么这么重要？想想看：什么是加密货币产业的主要投入？什么是阻碍更多应用、更多钱包、更好的基础设施出现的最大瓶颈？答案是：软件开发。

如果 AI 代理使软件的成本大幅下降，整个产业将被彻底改变。在 AI 时代，你将不再需要数百万美元的种子轮融资，可能只需要花费 1 万美元的 AI 云端运算成本，就可以启动一个应用程序。像 Hyperliquid 和 Jupiter 这样自我融资的项目将不再是异类，而是将成为常态。

链上应用和实验将迎来爆发式成长。安全性的影响将是深远的。 AI 将使静态分析和监控变得无所不在，使安全性变得更容易获得。

6. 加密货币 x AI

在上面，我详细讨论了 AI 对加密货币的影响（这是主要的影响方向），但加密货币也会对 AI 产生影响。

真正自主的 AI 代理将使用加密货币进行付款。 一旦有更宽松的稳定币监管政策，甚至大型企业运行的 AI 代理也将使用稳定币进行代理之间的支付，因为与银行账户相比，稳定币更容易启动和使用。

去中心化 AI 训练和推理的实验将越来越多，规模也会越来越大。 一批新一代的有前景的项目，如 @exolabs、@NousResearch 和 @PrimeIntellect，将为建立去中心化的 AI 模型铺平道路。这些项目旨在挑战中心化公司主导的 AI 模型格局，并提供更开放、中立、可验证的 AI 技术堆栈。值得一提的是，@NEARProtocol 正在全力打造一个完整的中立、无许可的 AI 堆栈。

AI  与加密货币交叉的另一个重要领域是使用者体验（UX）。 2026 年前后，我们将看到一个完全由 AI 驱动的钱包出现，它能够处理以下任务：

• 自动桥接资产
• 优化交易路径
• 最小化手续费
• 消除互通性问题
• 警告用户潜在的诈骗或资产风险
• 处理前端错误

在 AI 驱动的钱包时代，用户将不再需要频繁地在不同钱包之间切换、调整 RPC 节点、平衡稳定币资产或担心跨链转帐。 AI 会自动为使用者处理这些琐碎且技术性强的任务。

这种变化将引发一个关键问题：当用户不再在意应用程序是运行在哪条链上时，区块链的网络效应会发生什么变化？ 当 AI 为使用者隐藏所有底层细节时，链与链之间的区别将变得无关紧要，甚至不可见。这将对区块链网络的垄断优势产生深远影响。

这个领域仍然非常年轻，但我对它的未来充满希望。从长远来看（大约到 2026 年中期），我预计这将是 「AI x 加密货币」领域中市值最高的部分。